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09/11/2020 - Alejandro Tagliavini – ¿Podrán los bancos centrales seguir inflando a las bolsas, o caerán?

“Hace mucho tiempo que vengo señalando que Wall Street está sobrevalorada y que es inevitable una corrección, lo que no está del todo claro, aun cuando hoy ha caído sostenidamente, es cuando ocurrirá y hasta qué punto. Como casos sintomáticos, mientras Apple (Nasdaq:AAPL) sí que baja sostenidamente Tesla (Nasdaq:TSLA) se recuperó como anticipé en Twitter el martes:

“@alextagliavini ojo Elon Musk hace un rato twitteó a la guerra como a la guerra, hoy Tesla cayó 21%, 33% desde su máximo, será hora de comprar con este rumor?: @zerohedge Will Tesla announce a $5 billion stock buyback? Stay tuned…”

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09/03/2020 - Live Podcast on the Economy and Markets – Tuesday September 8, 2020 at 230pm ET = 830pm Europe = 330pm Argentina

When: Tuesday September 8, 2020 at 230pm ET = 830pm Europe Time = 330pm Argentina Time

Where:  Link to the Podcast – https://www.youtube.com/channel/UChICq6cfCqUVRfnB_6xem1g

Language: Introduction in English, Discussion in Spanish

Topics: Global Economy with a focus on Argentina and Spain, and the Financial Markets

Hosted with introduction by: Cedargold www.cedarportfolio.com

Participants:

Jose Luis Espert, Economist, Argentina

 

Carlos Rodriguez Braun, Economist and Professor, Universidad Complutense, Spain

 

Andres Allende, Cobas Asset Management

 

Cedargold Team:

Alejandro Tagliavini, Economist and Media Writer, Argentina

 

 

Founder and CEO, The Cedar Portfolio

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08/24/2020 - Alejandro Tagliavini – ¿Hasta cuándo fiesta en Wall Street, y velorio argentino?

“La incertidumbre respecto a la recuperación de EE.UU. sigue alta, a pesar de que los datos adelantados de agosto muestran una expansión de la actividad empresarial mayor que la estimada. Todo gracias a que, tanto en EE.UU. como en Europa, la inyección de dinero por parte de los bancos centrales se ha demostrado incondicional y esta inflación catapulta a las bolsas.”

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08/20/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Las actas de la Fed, el oro y un récord para Apple

” Las actas de la reunión de la Fed —generalmente publicadas tres semanas después de que se reúna su Comité Federal de Mercado Abierto, FOMC en inglés— dan detalles sobre las preocupaciones económicas anónimamente y el consenso alcanzado. Los detalles a menudo revelan una o dos piezas interesantes de información no transmitida durante la rueda de prensa del presidente de la Fed tras la reunión.”

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08/17/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Seguimos con el oro (no el negro ni la Vaca Muerta)

“Wall Street cerró el viernes mixto con su principal indicador, el Dow Jones de Industriales, subiendo un 0,12 % en un día con datos económicos que muestran lenta recuperación. El S&P 500 cedió 0,02 % y el Nasdaq composite 0,21 %. Aunque los tres en la semana trepan 1,81%, 0,64% y 0,08% respectivamente. El WTI bajó a USD 42,01 el barril y el oro descendía a USD 1.952,60/onza; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se deslizaba al 0,713 % y el EUR/USD quedaba en 1,1838.”

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08/03/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Tesla en contra, dólar a favor y la ilusión de sojeros

“A las malas noticias que había señalado en mi última columna, se unen -no necesariamente se suman- las novedades sobre Tesla y la caída del dólar.”

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08/02/2020 - Louis-Vincent Gave: The Consequences of Worthless Cash

“Money is being debased at such a pace that sitting on cash in a bank account is, over the long term, sheer madness.”

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08/02/2020 - Russell Napier: We are at the Beginning of a New Era of Financial Repression

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08/01/2020 - Dr. Albert Friedberg on Gold, Financial Repression and Investing in the Current Challenging Environment

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07/30/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Finalmente, cae el agua fría que se expandirá por el globo

“Como vengo diciendo desde hace tiempo (desde entonces, de paso, la plata que recomendamos subió más de 60%, demasiado) el optimismo de los mercados es exagerado porque las consecuencias de las represiones a los mercados por parte de los gobiernos -cuarentenas y demás- eran peores de lo calculado y claramente no están dispuestos a desandar el camino con tanta facilidad, es decir, no levantarán esta restricciones con tanta facilidad.”

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07/27/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Mercados, marcados: el keynesianismo llama al oro

“Como vengo diciendo –además de que hay que desoír a los gurús argentinos como verá si lee la nota hasta el final- , la exagerada emisión por parte de la Fed ha “inflacionado” a Wall Street, pero la semana pasada ya cerró con descensos por las bajas en los sectores saludtecnología, e industria. El Dow Jones Industrial cayó 0,76%, el S&P 500 dejaba 0,28%, y el NASDAQ 100 cedía 1,52%. En Europa, 0,6% pierde el Dax, 2% el Cac y el Ibex, y 1,6% el EuroStoxx 50.”

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07/24/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Aumentan las presiones inflacionarias, caen los mercados

“Como habíamos dicho en la útlima columna, las presiones inflacionarias globales empiezan a mostrarse y lo peor es que esta inyección de dinero sin esfuerzo, sin que conlleve trabajo y producción, al estilo keynesiano, crece. Lo que se condice con la creencia de que el gobierno debe cuidarnos, guiarnos y estimularnos en todo como si no estuviera claro que lo que nace de la violencia -de la que el Estado se arroga su monopolio- solo destruye, incluso en la salud en la que  los privados en libertad han demostrado conducirse con mucha más eficiencia.

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07/20/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Se despierta la inflación global: malas perspectivas para mercados

“La media de los ingresos semanales de los trabajadores a tiempo completo en EE.UU. aumentó más del 10% en el segundo trimestre respecto al año anterior, récord histórico. Las ganancias semanales promedio de los 104,5 M de estos asalariados superaron los US$ 1.000 por primera vez al 30 de junio. El gobierno argumenta que “refleja el hecho de que el empleo disminuyó más para los trabajadores con salarios bajos que para los de salarios altos”. Sin embargo, está claro que esconde una fuerte componente inflacionaria.”

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07/16/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Para inversores potentes: Carry trade con bonos australianos

“Cuenta Masaki Kondo que el control de la curva de rendimiento por parte del gobierno está convirtiendo a Australia en una meca del “carry trade”. Cuando no, los Estados, con sus artificiales (esto es, contra natura, coaccionadas) interferencias están creando fortunas sin que conlleve trabajo ni producción.”

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07/13/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Cómo arrancan los mercados esta semana

“La noticia de la semana pasada fue que, las similitudes entre el frenesí que este mes agregó más de US$ 1 B en valor al mercado de valores de China y el atracón alimentado por la deuda de 2014, hizo que muchos se pregunten si gesta una nueva burbuja en base a astronómicas inyecciones de liquidez -inflación- por parte del banco central.”

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07/06/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Los destrozos de la cuarentena, según cuál mercado

“Cuando la humanidad entienda que, además de cobarde y primitiva, la violencia solo destruye y no sirve ni para la defensa propia y urgente, dejaremos de provocar catástrofes como las cuarentenas obligatorias que están provocando una destrucción que varía según la fuerza con que se aplique y la espalda del mercado en cuestión. ”

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07/03/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Mientras Wall Street sorprende, Argentina defrauda

“En EE.UU. que, aun con una cuarentena menos generalizada y menos extendida que Argentina, sufre una fuerte recesión que significó la pérdida de 22 M de puestos de trabajo desde febrero y una caída del PBI esperada de 8% en 2020, increíblemente el S&P 500 cierra el segundo trimestre con la mayor ganancia desde 1998, un 20%. Para el Dow Jones, con un 18%, ha sido el mejor periodo desde 1987. Y las tecnológicas del Nasdaq se han disparado el 31%, el máximo en casi dos décadas.”

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06/29/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Cómo se presenta esta semana (y los Treasury)

“Wall Street terminó la semana con descenso considerable cercano al 2,5% y, aunque todavía aguantan los niveles de seguridad, como vengo diciendo lo cierto es que está sobrevalorada porque han sobreestimado el levantamiento de la represión a los mercados por parte de los Estados, que no se está dando con tanta rapidez y por el exceso de liquidez dados los paquetes de “estímulo”. Como señala Julian Yosovitch, desde el 23 de marzo, el S&P500 subió 37%, y el sector tecnológico 39,5%. Pero el viernes terminaron a la baja en parte por la decisión de la Fed de limitar a la banca el reparto de dividendos y la recompra de acciones. ”

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06/26/2020 - Spanish: Alejandro Tagliavini – Algunos tips del mercado, hoy

“Según el FMI -informe sobre la Estabilidad Financiera Global- los mercados de renta variable recuperan una media de 85% de sus niveles de mediados de enero. Existiría una desconexión entre los mercados financieros y la economía real que se visualiza con el reciente desacoplamiento entre Wall Street y la caída de la confianza del consumidor (dos indicadores que históricamente han operado en paralelo), dejando dudas sobre la sostenibilidad del repunte de no ser por el impulso de los bancos centrales. Es decir, tal como vengo escribiendo, las bolsas están sobrevaloradas por un exceso de liquidez en el mercado.”

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06/26/2020 - The Roundtable Insight: Charles Hugh Smith on the New Normal

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