Podcast to be posted shortly ..

When: Tuesday September 8, 2020 at 230pm ET = 830pm Europe Time = 330pm Argentina Time

Where:  Link to the Podcast – https://www.youtube.com/channel/UChICq6cfCqUVRfnB_6xem1g

Language: Introduction in English, Discussion in Spanish

Topics: Global Economy with a focus on Argentina and Spain, and the Financial Markets

Hosted with introduction by: Cedargold www.cedarportfolio.com

Participants:

Jose Luis Espert, Economist, Argentina

Carlos Rodriguez Braun, Economist and Professor, Universidad Complutense, Spain

Andres Allende, Cobas Asset Management

Cedargold Team:

Alejandro Tagliavini, Economist and Media Writer, Argentina

Founder and CEO, The Cedar Portfolio

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Language: Introduction in English, Discussion in Spanish

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Carlos Rodriguez Braun, Economist and Professor, Universidad Complutense, Spain

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“La incertidumbre respecto a la recuperación de EE.UU. sigue alta, a pesar de que los datos adelantados de agosto muestran una expansión de la actividad empresarial mayor que la estimada. Todo gracias a que, tanto en EE.UU. como en Europa, la inyección de dinero por parte de los bancos centrales se ha demostrado incondicional y esta inflación catapulta a las bolsas.”

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” Las actas de la reunión de la Fed —generalmente publicadas tres semanas después de que se reúna su Comité Federal de Mercado Abierto, FOMC en inglés— dan detalles sobre las preocupaciones económicas anónimamente y el consenso alcanzado. Los detalles a menudo revelan una o dos piezas interesantes de información no transmitida durante la rueda de prensa del presidente de la Fed tras la reunión.”

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For a Free 30-day trial to Rosenberg Research click here: https://bit.ly/34crdIK

From Rosenberg Research: “We strive to be investors’ first and most trusted resource for economic research and financial market strategy. President and Chief Economist & Strategist, David Rosenberg, brings decades of experience in analyzing current trends and identifying future shifts in the global economy and financial markets, with an unwavering commitment towards helping his clients navigate their portfolios in an ever-changing, uncertain world.  At Rosenberg Research, we provide the information, insights and strategy to enhance your investment decisions, backed by our team’s macroeconomic research capabilities and David’s unique market lens.”

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“Wall Street cerró el viernes mixto con su principal indicador, el Dow Jones de Industriales, subiendo un 0,12 % en un día con datos económicos que muestran lenta recuperación. El S&P 500 cedió 0,02 % y el Nasdaq composite 0,21 %. Aunque los tres en la semana trepan 1,81%, 0,64% y 0,08% respectivamente. El WTI bajó a USD 42,01 el barril y el oro descendía a USD 1.952,60/onza; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se deslizaba al 0,713 % y el EUR/USD quedaba en 1,1838.”

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“A las malas noticias que había señalado en mi última columna, se unen -no necesariamente se suman- las novedades sobre Tesla y la caída del dólar.”

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“Money is being debased at such a pace that sitting on cash in a bank account is, over the long term, sheer madness.”

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“Como vengo diciendo desde hace tiempo (desde entonces, de paso, la plata que recomendamos subió más de 60%, demasiado) el optimismo de los mercados es exagerado porque las consecuencias de las represiones a los mercados por parte de los gobiernos -cuarentenas y demás- eran peores de lo calculado y claramente no están dispuestos a desandar el camino con tanta facilidad, es decir, no levantarán esta restricciones con tanta facilidad.”

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“Como vengo diciendo –además de que hay que desoír a los gurús argentinos como verá si lee la nota hasta el final- , la exagerada emisión por parte de la Fed ha “inflacionado” a Wall Street, pero la semana pasada ya cerró con descensos por las bajas en los sectores salud, tecnología, e industria. El Dow Jones Industrial cayó 0,76%, el S&P 500 dejaba 0,28%, y el NASDAQ 100 cedía 1,52%. En Europa, 0,6% pierde el Dax, 2% el Cac y el Ibex, y 1,6% el EuroStoxx 50.”

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“Como habíamos dicho en la útlima columna, las presiones inflacionarias globales empiezan a mostrarse y lo peor es que esta inyección de dinero sin esfuerzo, sin que conlleve trabajo y producción, al estilo keynesiano, crece. Lo que se condice con la creencia de que el gobierno debe cuidarnos, guiarnos y estimularnos en todo como si no estuviera claro que lo que nace de la violencia -de la que el Estado se arroga su monopolio- solo destruye, incluso en la salud en la que  los privados en libertad han demostrado conducirse con mucha más eficiencia.”

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“La media de los ingresos semanales de los trabajadores a tiempo completo en EE.UU. aumentó más del 10% en el segundo trimestre respecto al año anterior, récord histórico. Las ganancias semanales promedio de los 104,5 M de estos asalariados superaron los US$ 1.000 por primera vez al 30 de junio. El gobierno argumenta que “refleja el hecho de que el empleo disminuyó más para los trabajadores con salarios bajos que para los de salarios altos”. Sin embargo, está claro que esconde una fuerte componente inflacionaria.”

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“Cuenta Masaki Kondo que el control de la curva de rendimiento por parte del gobierno está convirtiendo a Australia en una meca del “carry trade”. Cuando no, los Estados, con sus artificiales (esto es, contra natura, coaccionadas) interferencias están creando fortunas sin que conlleve trabajo ni producción.”

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